财政部欧元主权债券认购踊跃 德意志银行：全球投资者对中国资产仍有较大增持空间
薛瑾中国证券报·中证网
中证网讯（记者 薛瑾）11月19日，财政部官网发布消息称，11月18日，财政部顺利发行40亿欧元主权债券。其中，5年期7.5亿欧元，发行收益率为-0.152%；10年期20亿欧元，发行收益率为0.318%；15年期12.5亿欧元，发行收益率为0.664%。
从簿记情况看，国际投资者认购踊跃，订单规模达到发行量的4.5倍，投资者群体丰富，涵盖央行、主权基金、超主权类及养老金、资管和银行等。
德意志银行中国债务资本市场主管方中睿（Samuel Fischer）表示，这是继去年重启欧元主权债以来，中国财政部连续第二年发行具备定价标杆作用的欧元主权债。虽然今年市场动荡因素不断，但财政部依旧在年底再次发行欧元主权债，由此体现了其对欧洲市场的重视。本次交易主要面向国际投资者提供10年和15年债券，同时面向香港市场发行5年期债券。此次5年期债券也是由中资发行人首次发行的负利率债券。
市场延续去年的积极反馈，此次10年期及15年期债券受到了全球投资者的热烈追捧。因其结合中国主权风险为投资者创造正向收益，因此持续受到市场的高度关注。
此次定价低于二级市场估值12至15个基点，体现财政部通过新发行持续引导市场定价下行，同时为投资者提供了有吸引力的利差。从更长远的角度来看，这表明全球投资者对中国资产仍有较大增持空间，毫无疑问此类债券颇具稀缺价值。
方中睿还表示，德意志银行很荣幸在过去四年中连续六次参与中国财政部海外主权债发行工作，担任财政部以美元Reg S、144A规则及欧元计价的所有外币主权债联席主承销商。