永赢基金陶毅：及时捕捉市场机会 实现“固收+”增厚收益

　　中证网讯（记者 王鹤静）9月5日，永赢基金绝对收益部总经理助理、基金经理陶毅在中国证券报“金牛来了”直播间表示，随着我国经济从高速增长迈向高质量发展阶段，资本市场将更加趋于成熟，很难出现单边巨大行情，可能更多呈现的是震荡和结构性行情。在这样的背景下，对于“固收+”产品而言，含权部分要发挥稳健增厚的功效，需要运用更加灵活的投资方式。

　　在陶毅看来，灵活不仅体现在仓位调整上，也体现在行业配置上。仓位调整需要具备逆向思维，当权益资产整体进入高估区间时，尽管可能还会继续上涨，但此时的收益风险比已经大幅降低，需要适度减仓，保住胜利果实；而进入低估区间时，如果观察到企稳迹象，需要及时增加权益敞口。行业配置也是类似规律，在景气周期向上的行业中进行优选，并及时在高估位置适度止盈。

　　“近几年市场变化较快，基金经理如果只是按照偏长期的视角投资，很可能遇到阶段性的超额回撤，这样会影响投资者的短期持有体验。所以，管理好‘固收+’产品不仅需要有中长期维度的投资框架和投资能力，也需要在快速变化的市场中及时捕捉投资机会来增厚收益。”陶毅表示。

　　站在当前视角，从安全边际角度出发，陶毅认为，港股和A股中经营稳定的红利资产值得关注，同时可以考虑配置债券资产进行对冲，争取更稳健的收益。此外，配置部分黄金有助于对冲潜在的国际环境风险。